从巨亏79亿到净赚3亿+！锂电巨头业绩“大反转”

近日，天齐锂业发布业绩预告，预计2025年度净利润为3.69亿元~5.53亿元，相比上年同期的净亏损79.05亿元，实现大幅扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润预计为2.4亿元~3.6亿元，上年同期则为亏损79.23亿元。

回顾2025年各季度业绩，第一季度营收25.84亿元，净利润1.04亿元，同比上升102.68%；上半年累计营收48.33亿元，净利润8441万元，同比上升101.62%；前三季度累计营收73.97亿元，净利润1.8亿元，同比上升103.16%。

据此推算，公司第四季度单季盈利预计达1.89亿元~3.73亿元，较第三季度环比增幅高达98.36%至289.9%。

对于公司业绩变动的原因，主要包括：

1、锂价价格持续上涨：自2025年三季度起，碳酸锂价格触底反弹，四季度价格加速上涨，现货价格从低位飙升至年末的12万~13万元/吨区间。产品售价大幅回升，直接打开了公司的盈利空间。

2、成本定价错配缓解：得益于公司控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd锂矿定价周期缩短，其全资子公司 Talison Lithium PtyLtd化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制在以前年度存在的时间周期错配的影响已大幅减弱。随着国内新购锂精矿陆续入库及库存锂精矿的逐步消化，公司各锂化工产品生产基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本基本贴近最新采购价格。

3、多元收益加持：一方面，重要联营公司SQM业绩预计同比增长，为公司带来显著的投资收益。另一方面，伴随行业回暖，资产减值计提大幅减少，同时澳元走强也带来了汇兑收益，共同增加了利润。

4、产能稳定释放：旗下核心矿山及锂盐产能稳定供应，特别是在需求回升的四季度，产能利用率较高。

天齐锂业此次业绩“逆袭”，主要由产品价格反弹、成本及多元化收益等共同推动。然而，真正的考验在于能否将短期的价格红利，转化为穿越行业周期的可持续盈利模式，期待2026年天齐锂业的业绩表现。